里昂发布研报称，华虹半体（01347）将连续受惠于东谈主工智能刚劲增长及抓续进步的国产替代趋势。集团季事迹及二季引导约莫符预期，正积探索化物半体及硅光子学等新域。该行上调对华虹H股及A股估值倍数，H股由展望2027年市账率4倍升至4.5倍，A股由6倍升至6.5倍，H股打算价相应由129.5港元升至147.6港元；华虹（688347.SH）A股打算价则由177.5元东谈主民币升至194.9元东谈主民币，均保管“跑赢大市”评。

该行以为，在AI动的业务增长及新址品延长下，其估值水平应于历史平均。该行对其2026至28年各年收入展望隔离升1、2及2，响应Fab9A及Fab9B产能延长。各年毛利率展望各降0.8个百分点，因折旧开支增多及老本开支刚劲。各年盈测约莫保管不变。

发扬指出，华虹半体季收入同比升22至6.61亿好意思元，处于原展望上限；毛利率同比升3.8个百分点至13，隔热条PA66处于原引导介乎13至15的下限。集团预期二季收入介乎6.9亿至7亿好意思元，以中位数计6.95亿好意思元，低于市集预期2.9； 毛利率引导为14至16，以中位数计15，则于市集预期0.4个百分点。

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