4月28日开盘，A股游戏厂商三七互娱（002555.SZ）度涨近4文昌隔热条设备厂家家，完了10：30分报每股21.65元，涨2.36，总市值478.9亿元。

4月27日晚，三七互娱发布2026年季度财报，季度营收37.2亿元，同比下跌12.3；归母净利润为8.7亿元，同比增长59；扣非后净利润6.1亿元，同比增长13.7。

营收下跌利润却高潮不少。财报说起，事迹增长主要源于主营游戏业务增长及投资收益孝顺。不外相较主商业务，被业界所蔼然的是三七互娱的投资收益：季度同比增长达981，加多3.26亿元。

财报说起，讲演期内三七互娱通过联营企业投资的智谱AI（北京智谱华章科技股份有限公司）挂上市，智谱股价变动致联营企业公允价值变动收益有所上升，公司按持股比例相应阐述了投资收益。

智谱在本年1月顶着“大模子股”的光环登陆港股，刊行价116.2港元，而后三个月股价路飙升，就在上周盘中波及1078港元的点，涨幅过9倍。本日盘中虽回调至每股900港元前后，但总市值仍接近4000亿港元，给推动带来了可不雅的陈诉。

回溯布局，早在2023年，三七互娱就已押注智谱。公告深远，2023年三七互娱以2500万增资恒沃嘉兴北晟恒沃基金，持股比例达到57.34文昌隔热条设备厂家家，这次增资后，嘉兴北晟恒沃基金将平直或盘曲投资于北京智谱华章股权。

除了智谱，三七互娱还投资了两大模子企业。2024年三七互娱败露对外紧要股权投资约为3.1亿元，其中1亿元投向了月之暗面和百川智能这两大模子公司，其中向月之暗面投资约7126万元，持股比例为0.3，向百川智能投资约3541万元，持股比例为0.27。

三七互娱还鄙俗投资AI产业链险峻游公司，异型材设备包括诗科技、立景创新、清微智能、昉擎科技、华翊量子、辉羲智能、强脑科技、雷鸟创新等。左证2025年财报，三七互娱在2025年的对外紧要的股权投资共4.5亿元，投资类型涵盖脑机接口、生物医药、动力科技等等。

领有充沛现款流的游戏厂商，正将AI产业视作穿越周期的富矿。

米哈游是MiniMax早的天神投资之，亦然招股书败露的两位航资立投资者之，在MiniMax IPO前持有约6.4的股份。MiniMax在本年1月以‌165 港元每股的刊行价上市，完了4月28日盘中，股价接近740港元，涨幅4倍，当今市值已2300亿港元。对应新市值，米哈游持股账面市值已接近150亿港元。

早前，2025年底，游戏厂商世纪华通发布公告，因盘曲投资摩尔线程，预测给2025年四季度带来净利润6.4亿元。看成参考，世纪华通2024年营收226.2亿元，归母净利润12.1亿元。这意味着，笔到手的跨界投资，险些孝顺了游戏龙头2024年过半的利润体量。

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刘晓洁

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